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[分享討論] 285比亞迪電子

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發表於 27-5-2015 02:08:00 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
康宏證券及資產管理董事黃敏碩在太陽財經專欄「金碩良言」中表示,於今年首4個月,內地手機市場出貨量為1.54億部,同比增加9%,當中4G手機出貨量為1.24億部,按年增長658.7%。受惠於國內外手機品牌廠商持續推出新產品以滿足消費者需求,加上全球智能手機市場繼續保持快速增長勢頭,為比亞迪電子(00285)帶來龐大的市場機遇。

集團主要從事手機部件及模組、手機設計及組裝服務等業務,並以高度垂直整合的「一站式」服務為經營策略,為業內擁有領先技術及競爭優勢的供應商。目前,集團的客戶包括三星、HTC及華為等國際知名品牌,並於享有較高的市場佔有率。

業績方面,集團去年營業額198.32億元(人民幣.下同),當中中國地區為主要的收入來源,佔總收入的83.5%,達165.61億元,同比增加39.9%,而歐盟地區收入更按年大升92.9%至10.54億元。受惠於來自全球領先品牌的智能手機ODM訂單快速增長,去年公司多賺39.1%,至9.02億元,而毛利率亦按年提高1個百分點,至11%。?

根據Gartner的預測,今年全球手機出貨量將增至19.4億部,當中智能手機市場將可繼續保持快速增長,料到2018年智能手機市場份額可進一步提高至88%。同時,年內全球平板電腦出貨量亦料可按年上升8%至2.33億部,為比亞迪電子提供有利的市場環境。

截至今年4月底,集團共有1.7萬台數控機床投入生產運作,該產線保障了其塑膠與金屬混融技術(PMH)的生產規模品質。公司計劃今年將繼續擴大數控機床產線至2萬台,除可進一步提高經營效率外,亦有助集團爭取更多訂單,增加收入來源。

受惠於三星對集團的產品需求量持續上升,加上整體金屬外殼的滲透率將繼續提高,市場對公司的產品需求維持強勁,業績前景持續看好,建議可於13.5港元買入,上望15.2港元,穿12.5港元止蝕。

康宏證券及資產管理董事 黃敏碩(作者為註冊持牌人士)
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